• OPPDRAGSARTIKKEL

UBS Global Em Mkt Opp: Forvalteroptimisme tross tung august

Oslo (Fondene TDN Direkt) USA-ledet proteksjonisme kombinert med problemer i Tyrkia og Argentina påvirket sentimentet i fremvoksende markeder i august. Aksjefondet UBS Global Emerging Markets Opportunity Fund ble tynget av sine eierandeler innen bank, forsikring og luksusvarer samt downstream energy.

Det skriver fondsforvalterne Geoffrey Wong, Urs Antonioli og Projit Chatterjee i en månedsrapport.

Fondet viste en nedgang på 3,6 prosent i august, noe under sin sammenlikningsindeks (MSCI EM NR USD), som falt 2,7 prosent. Siden årsskiftet er fondets avkastning -10, prosent pr 31. august, mens sammenlikningsindeksen har falt -7,2 prosent. Dette er beregnet i amerikansk dollar som er fondets grunnvaluta.

Fondets avkastning siden starten i januar 2010 er omkring 150 prosent. (Kilde: UBS)

Fondets avkastning siden starten i januar 2010 er omkring 150 prosent. (Kilde: UBS)

Forvalterne understreker at de fremvoksende markedene, som presterte sterkt i 2016 og 2017, har lidd i 2018 under handelsspenninger og en sterk amerikansk dollar. Rapporten fremhever Samsung Electronics og Taiwan Semiconductor (TSMC) som selskapene som bidro mest til fondets avkastning i august. Ifølge forvalterne ga sterke forutsetninger innen dynamisk minne (DRAM)for begge aksjene. Dessuten får TSMC litt ekstra drahjelp av at konkurrenten Global Foundries har dempet sin satsing innen “7 nano space”, noe som gjør TSCM til den ledende leverandøren under ti nanometer, opplyser de.

Blant selskapene som tynget fondet mest nevnes TAL Eduaction, Brilliance China Auto og LG Household Health (luksusvarer). Årsakene til nedgangene var, ifølge forvalterne , uro rundt dempede utsikter fra TAL, en nedbrems i LG H&Hs tollfrie salg samt BMWs planer om å øke sin eierandel i Brilliance Autos og BMWs joint venture-selskapBMW Brilliance Automotive.

Porteføljeforvalterne tror ikke den mangeårige oppgangen i fremvoksende markeder er over, tross at den eskalerende handelskonflikten har økt risikoen for et økonomisk tilbakefall. De mener verdien er stigende, da markedssentimentet har blitt veldig negativt samtidig som at selskapets forutsetninger forblir solide. Forvalterne ser muligheter i blant annet forbrukervarerm IT/internett samt i den finansielle sektoren.

UBS Global Emerging Makrets Opportunity Funds største eierandel pr den 31. august.

UBS Global Emerging Makrets Opportunity Funds største eierandel pr den 31. august.


Tjenesten Fonder Direkt er produsert av Nyhetsbyrån Direkts fondsredaksjon, som er frikoblet fra Direkts øvrige redaksjon. Materialet kan vara finansiert og produsert etter avtale med en ekstern part, og i så tilfelle markert på "Oppdragsartikkel" over rubrikken.


TAGGER